據(jù) 無錫合金管廠檢測(cè)員指出，上周五，申萬一級(jí)行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)指數(shù)上漲1.90%，行業(yè)漲幅排名居后，板塊中多數(shù)個(gè)股漲幅在2%到3%之間。分析人士表示，近期利好政策集中出臺(tái)，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，盈利確定性強(qiáng)、估值優(yōu)勢(shì)明顯的鋼鐵板塊有望獲得市場(chǎng)關(guān)注。
基本面持續(xù)向上
據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的信息，今年前三季度鋼鐵行業(yè)運(yùn)行質(zhì)量、效益得到很大提升，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2299.63億元，同比增長(zhǎng)86.01%，銷售利潤(rùn)率基本達(dá)到全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率水平。
據(jù) 無錫合金管廠檢測(cè)員表示，從生產(chǎn)看，前三季度，全國(guó)共生產(chǎn)生鐵、粗鋼和鋼材分別為5.79億噸、6.99億噸和8.21億噸，同比分別增長(zhǎng)1.19%、6.07%和7.21%。從價(jià)格看，今年以來，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)基本在110點(diǎn)-120點(diǎn)之間波動(dòng)。9月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為121.64點(diǎn)，同比上漲6.87%。
另一方面，隨著行業(yè)運(yùn)行穩(wěn)中向好，鋼企效益提升，資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降。1-9月份，中鋼協(xié)會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.06萬億元，同比增長(zhǎng)14.47%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2299.63億元，同比增長(zhǎng)86.01%。在效益較好的情況下，鋼鐵行業(yè)加大去杠桿力度，9月末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率66.11%，同比下降3.91個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士表示，行業(yè)維持景氣是板塊業(yè)績(jī)繼續(xù)高增的主要原因，前三季度Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)平均為153.54點(diǎn)，同比增長(zhǎng)12.71%，各主要品種現(xiàn)貨價(jià)格均維持上升勢(shì)頭；主要原燃料價(jià)格出現(xiàn)分化，鐵礦石價(jià)格下降整體壓制制造成本增速，鋼材購(gòu)銷差價(jià)擴(kuò)大，鋼材噸鋼毛利維持高位。
向上仍有空間
據(jù) 無錫合金管廠檢測(cè)員指出，上周五，鋼鐵板塊表現(xiàn)居后，板塊內(nèi)安陽鋼鐵、韶鋼松山、華菱鋼鐵等多只鋼鐵股漲幅在2%到3%之間。對(duì)于鋼鐵板塊的投資，中泰證券表示，在經(jīng)濟(jì)壓力增大背景下，環(huán)保開始糾偏“一刀切”，實(shí)際環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)松動(dòng)，因此實(shí)際鋼鐵產(chǎn)量影響會(huì)低于理論計(jì)算值，預(yù)計(jì)產(chǎn)量后期變化將比較平緩，鋼價(jià)激變的概率不大。配合目前板塊盈利高企估值偏低，個(gè)股仍具備修復(fù)的空間。
平安證券表示，2018年申萬鋼鐵板塊股息達(dá)到4.00%，為2009年以來最高，鋼鐵板塊股息率明顯上升，基金三季度板塊持倉(cāng)在連續(xù)兩季度下降后再次回升。四季度，行業(yè)供需平衡格局難以改變，主要鋼材品種噸鋼毛利仍然維持高位，全年鋼企業(yè)績(jī)有望保持增長(zhǎng)。同時(shí)鋼鐵板塊估值處于歷史低位，股息率大幅提升，板塊具有較強(qiáng)配置價(jià)值。
同時(shí)愛建證券分析師張志鵬表示，在鋼企普遍具有較好業(yè)績(jī)背景下，板塊抗跌風(fēng)險(xiǎn)有望強(qiáng)于平均水平。
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