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市場持續(xù)低迷、業(yè)績不振甚至巨虧頻發(fā)，令上市鋼企在相當長一段時間里成為A股市場上的冷門板塊。不過，隨著鋼鐵行業(yè)加速去產(chǎn)能，不少上市鋼企為謀求自救紛紛邁出轉(zhuǎn)型步伐，啟動非鋼化并購重組，頗有看點的資本“故事”正令其成為越來越多投資者追逐的熱點。
據(jù) 無錫合金管廠調(diào)查員統(tǒng)計，近一年以來，至少有15家上市鋼企啟動增發(fā)計劃，至少有19家上市鋼企籌謀并購資產(chǎn)，其中涉及不少跨界并購重組交易，同時，查閱這些并購重組方案還可以發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象：注入金融和環(huán)保資產(chǎn)正成為許多上市鋼企跨界轉(zhuǎn)型的熱衷選擇。
8月8日剛剛復牌的華菱鋼鐵就是最典型的例子。今年3月底，華菱鋼鐵停牌籌劃重大事項。近4個月后，該公司公布重大資產(chǎn)重組預案，擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金等方式，置出原有的鋼鐵主業(yè)，并注入大股東華菱鋼鐵集團和實際控制人湖南省國資委旗下優(yōu)質(zhì)的金融與節(jié)能發(fā)電資產(chǎn)，交易金額合計為137.18億元。
交易完成后，華菱鋼鐵將直接或間接持有財富證券100%股權(quán)、湖南信托96%股權(quán)、吉祥人壽29.19%股權(quán)、湘潭節(jié)能100%股權(quán)、華菱節(jié)能100%股權(quán)，業(yè)務范圍涵蓋金融及發(fā)電業(yè)務，成為從事證券、信托、保險等金融業(yè)務及節(jié)能發(fā)電業(yè)務的雙主業(yè)綜合性公司。
受此利好消息刺激，復牌后的華菱鋼鐵上演連續(xù)三天漲停，截至上周五，該公司5個交易日累積漲幅達31.6%。
據(jù) 無錫合金管廠調(diào)查員調(diào)查顯示， 而除了華菱鋼鐵，近一年以來，至少還有*ST韶鋼、重慶鋼鐵等上市鋼企萌生過注入金融資產(chǎn)的計劃，其中*ST韶鋼曾試圖收購大股東寶鋼集團旗下華寶證券、華寶信托等多項金融資產(chǎn)，重慶鋼鐵則籌劃出售鋼鐵業(yè)務，收購同屬重慶國資委的渝富集團旗下非上市金融類等盈利能力較強的資產(chǎn)。
環(huán)保類資產(chǎn)同樣是轉(zhuǎn)型香餑餑。譬如去年7月杭鋼股份啟動的重組案中，注入的資產(chǎn)中就包括紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)和再生科技100%股權(quán)。而首鋼股份此前獲得注入的首鋼京唐雖然仍是一家鋼廠，但同時也具備循環(huán)經(jīng)濟概念，如公司利用沿海優(yōu)勢，應用海水淡化技術(shù)，日產(chǎn)5萬噸淡水，并年產(chǎn)4200萬噸濃鹽水，同下游制鹽產(chǎn)業(yè)形成了產(chǎn)業(yè)鏈；遵循“能源梯級利用”原則，實現(xiàn)了“汽-水-電”的大循環(huán)，年發(fā)電量已達3.4億度。
不過，需要一提的是，雖然近年來先后已有不少上市鋼企計劃注入金融資產(chǎn)，但截至目前為止，還未有真正落地的交易案。
*ST韶鋼已經(jīng)鎩羽而歸。今年6月，該公司宣布終止金融資產(chǎn)注入，給出的理由是，擬置入金融業(yè)務資產(chǎn)規(guī)模較大，涉及多個金融行業(yè)及相關(guān)證券監(jiān)管政策的要求和限制，加上稅務成本高，在相應的時間內(nèi)無法完成，決定終止重組。
重慶鋼鐵的最新公告表示，本次重大資產(chǎn)重組工作仍在籌劃中。公司目前正在積極與相關(guān)方進一步討論交易方案的可行性，并組織有關(guān)方對標的資產(chǎn)范圍進行梳理與深入論證。
據(jù)無錫合金管廠檢測員指出，目前華菱鋼鐵“金融+發(fā)電”資產(chǎn)捆綁注入的做法更像是一種“闖關(guān)”行為，因為監(jiān)管層并不太鼓勵金融資產(chǎn)單獨借殼上市。這種組合的方式，像是金融資產(chǎn)的曲線借殼上市。
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