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日本內閣府2月13日公布的數據顯示，日本2016年第四季度(10月至12月)國內生產總值(GDP、季節調整值)初值顯示，剔除物價變動因素后比上季度實際增長0.2%，換算成年率為增長1.0%，主要動力來自于外部經濟環境的改善和資本支出的復蘇。這是該國經濟連續4個季度呈現增長。不過，略低于預期的1.1%，也低于第三季度GDP最終增速1.4%。
據 江蘇合金鋼管檢測員指出，具體來看，外部需求對日本GDP增長率貢獻了0.2個百分點。美國大選后，日元兌美元走軟助推日本企業的出口和利潤增長。按主要項目來看，由于汽車和智能手機零部件出口形勢良好，“出口”環比增長2.6%；進口也環比增長了1.3%，實現五個季度以來首次增長。由于出口增加等影響，生產活動復蘇，設備投資需求升高，“企業設備投資”的增長率為0.9%。然而占到GDP大約六成的民間消費仍然疲軟，增速為零。
高度依賴出口受制貿易保護主義
據日本內閣府公布的2016年全年數據來看，在本土需求仍然虛弱的情況下，外部需求對日本經濟增長的貢獻占到了一半，日本經濟近年來對于出口的較高依賴度，使得其在目前全球貿易保護主義抬頭的環境中，顯得比較脆弱。
“目前日本經濟面臨的一大風險是對于出口的過度依賴，這可能招致來自美國方面的批評。目前，美國非常關注兩國間的貿易往來。安倍晉三可能需要顯示政府將投入更多財政支出來支持經濟增長�！比鹦沤洕鷮W家TakashiShiono分析稱。
日本目前是美國的第二大貿易逆差國，據美國商務部2月7日公布的數據顯示，美國2016年商品貿易收支對日本為逆差689.38億美元。其中，汽車呈現大幅逆差，2016年美國從日本進口的汽車金額為392.61億美元，但美國向日本出口的汽車僅為5.18億美元。
據 江蘇合金鋼管檢測員分析表示， 美國總統特朗普上任前曾頻頻就日元匯率和貿易向日本方面“放炮”，更在1月23日簽署行政命令，正式宣布退出日本一直極力推動的跨太平洋伙伴關系協定(TPP)。
不過，當地時間2月10日，特朗普與安倍在美國白宮舉行會談時，并未提及匯率和貿易。日本發言人表示，安倍和特朗普沒有討論匯率問題；特朗普也沒有要求日美訂立雙邊貿易協定。日本副首相麻生太郎與美國副總統彭斯將在兩國創設的一個新框架下就經貿問題進行對話。
市場為此舒一口氣，受此影響，美元/日元上漲。星展銀行2月13日發布的報告中指出，盡管市場松了一口氣，但不確定性仍然很高。美日雙邊貿易協定的影響并不明確，如果美國提出要和日本進行雙邊貿易協定的談判，對日本來說可能意味著要承受更大的壓力去調整兩國間的貿易平衡，比如美國要求日本進口更多的美國汽車，降低農產品進口關稅等。
日本共同社評論說，日美新設的“高層經濟對話”勢必成為今后日美交鋒的舞臺。美方很有可能將目標指向日本的汽車市場和貨幣政策。
工資增速、私人消費仍然疲軟
一邊是面臨諸多風險的貿易形勢，一邊是仍然疲軟的本土需求。具體來看，去年10月至12月，日本國內個人消費環比零增長，較去年第三季度0.3%的環比增幅有所下滑，同時也是該指標去年首個季度未能實現增長。
日本國內個人消費占GDP比重達到60%，是刺激日本經濟增長的重要力量。但自2014年4月1日消費稅增至8%以來，日本民間消費長期處于增長停滯狀態，不僅抑制了國內物價上漲，同時一定程度阻礙了日本經濟復蘇。
“目前看起來，出口主導了日本經濟的復蘇。私人消費還是相當疲軟，除非能夠重振私人消費，否則很難看到日本經濟強勁復蘇�！泵懒肿C券日本的首席經濟學家IzumiDevalier分析道。
據 江蘇合金鋼管檢測員分析表示， 本土需求依然疲軟背后的一大原因是，日本工資增長緩慢。據日本厚生勞動省2月6日發布的每月勞動統計調查(初步核算結果)顯示，扣除物價變動影響，2016年全年的實際工資比前一年增加0.7%，5年來第一次出現增長。不過，由于生鮮食品價格出現上升勢頭，2016年12月的實際工資同比減少0.4%，這意味著消費前景不明朗。
12月日本核心消費者物價指數較上年同期下跌0.2%，為連續第10個月下降，仍遠離央行設定的2%的通脹目標。
星展銀行的報告點評稱，預計日本2017年的全年經濟增速為1%，外部需求仍將是主要動力。目前看來，仍未實現由本土工資上漲和本土需求驅動的復蘇。另外，日本央行以貨幣寬松政策助推通脹上行的效用也幾近極限。因此，星展銀行預計日本企業2017年會采取被動式加薪，2016年的通脹情況將成為今年春斗(即工會和企業進行薪資談判)主要依據。
路透社1月份進行的一項調查顯示，三分之二左右的日本公司考慮2017年不加工資。.
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